原标题：金晶科技价值分析（三）：光伏玻璃双技术路线优势巧妙的产业布局

光伏玻璃双技术路线优势 巧妙的产业布局

　　在光伏玻璃领域，金晶科技利用自身所掌握的不同技术路线，分别在宁夏和马来西亚布局光伏玻璃产线。宁夏金晶采用压延工艺的“一窑三线”600T/D光伏玻璃生产线定位于为国内光伏组件龙头企业隆基提供上游支持，2021年第四季度点火启动，今年一季度该线产品已通过检测，进入供货阶段。马来西亚金晶500T/D薄膜光伏组件背板和面板玻璃生产线各一条，采用浮法工艺技术，为国际知名薄膜光伏组件生产商FS的上游供应商，其中深加工产线于2021年7月投产、背板生产线于2022年第一季度点火试生产并实现了产品的成功下线，面板生产线预期本年度内亦将投入生产运营。、

　　受益于全球各国的产业支持政策，近年来光伏发电行业得到了快速发展，越来越多的国家和地区出台了环保政策以应对全球气候变化的挑战，共同推动新冠疫情后世界经济的“绿色复苏”。由于再生能源产业的发展已经上升至空前的战略高度，减排产业政策的可持续性叠加外部电价不断下降的趋势，市场普遍预期未来全球光伏市场将维持较高增速。根据SolarPower Europe发布的《Global Market Outlook For Solar Power2021-2025》中的统计数据，自2016年以来，全球光伏装机保持平稳增长，2020年全球光伏装机达到773.2GW，保守预测下，2025年全球光伏装机将达1,553GW，年均复合增长率为14.97%;乐观预测下，2025年全球光伏装机将达到2,147GW，年均复合增长率为22.66%。

　　2016-2025 年全球光伏装机统计及预测

　　根据中国光伏行业协会统计的数据，2020年中国新增光伏装机规模为48.2GW，在保守预测下，2025年中国新增光伏装机规模将达到90GW，年均复合增长率为13.30%;在乐观预测下，2025年中国新增光伏装机规模将达到110GW，年均复合增长率达到17.94%。中国的新增光伏装机增速仍属世界前列，国内光伏装机市场空间巨大，行业前景可期。

　　2011-2025 年中国新增光伏装机统计及预测

　　近年来，光伏装机增长迅速，国内企业加速投建光伏玻璃产线，目前有观点认为，光伏玻璃产线投产较快，短期有供给过剩风险。但目前我国光伏玻璃产线布局存在明显的区域不平衡问题，据宁夏自治区工业和信息化厅近期发布的消息称，2022年西北地区光伏组件产能约27.5GW，金晶科技宁夏现有产能仅能满足3GW光伏组件封装玻璃的需求，拟建的2条1200t/d太阳能光电新材料生产线，产能约满足12GW光伏组件封装玻璃的需求，全部投产后光伏玻璃供给缺口还很大。宁夏拥有矿砂资源，能源价格还便宜，金晶享有税收政策优惠，而且金晶科技已经和隆基签订了供货协议，可以说货不愁卖，盈利有保障。

　　至于金晶的薄膜光伏玻璃那就更不用说了，个人认为薄膜光伏玻璃是金晶最被低估的竞争优势。2021年金晶在太阳能领域完成了超白TCO镀膜玻璃基片的研发，在高透过率基片基础上相继开发成功3.2mm和2.65mm超白TCO导电玻璃，产品性能得到了国内外客户的认可，具备了批量供应市场的能力。TCO导电玻璃作为薄膜发电的重要配件，目前全球可量产的企业屈指可数，据业内人士估计，全球仅FS一家明年薄膜光伏产能大概能到17GW，对应的需求在1.2亿平方米，这还不包括国内发展BIPV产品对于TCO玻璃的需求，目前全球除金晶科技外的TCO玻璃产能供给约5000万平米，TCO玻璃严重供不应求，如果考虑到国内BIPV市场对于TCO玻璃的需求，再加上国内企业为了产业链安全，迫切的国产化需求，国产TCO玻璃潜力巨大。

　　而且TCO玻璃还有很高的技术壁垒，其生产设备和生产工艺是买不了的，必须通过自己研发的设备自行安装，工艺自己摸索和积累才能真正实现量产，十年前就有A股上市公司募集资金投建TCO玻璃产线，但至今未到达预期盈利。看懂了市场情况也就不难理解为啥金晶科技持续在宁夏、马来西亚扩建光伏玻璃产线。

　　除了节能玻璃光伏玻璃外，金晶科技产品还包含在高端建筑领域、工业品行业、汽车行业、制镜行业。公司超白玻璃广泛用于高端建筑幕墙，金晶优质浮法玻璃广泛用于汽车行业和工业品行业。深加工板块重点定位节能建筑、工业冷链、出口市场。丰富的产品结构意味着公司拥有根据市场需求调整产品的能力，比如在线LOW-E和浮法玻璃可以根据市场情况搭配生产，颜色玻璃可以根据市场情况择机改色，产品结构的优化实际上是保证利润重要手段，今年三月公司公布的投资者活动记录中表示，金晶科技高端的、差异化的产品占比接近60%，这样意味着随着高端占比的不断提升，公司所面临的竞争格局将越来越好，盈利能力也越来越强。

来源：木木631025858（百家号）